创意图像生产力场景是指通过创意内容的生产、传播获取收益并带来消费转化的场景。生成式 AI 技术的广泛应用，通过自然语言交互与 AI 生成创意的方式，创意设计行业正引来深刻变革，也在重塑竞争格局。随着 AI 图像生成经历了以 Midjourney 等初创公司为首的原型生成能力，正在向辅助设计演变，更加关注可控性、精确性等设计工作流环节，本文聚焦全球创意龙头 Adobe，我们认为其作为传统龙头的专业创意工具在深度和广度上建立了足够深刻的美学理解，叠加工作流模块化能力，Adobe 利用 AIGC 技术在原工具生态做延展，希望从其出发深入理解未来 AI 图像市场的发展趋势。

　　Adobe 自 1982 年成立以来专注创意内容和营销软件的开发销售，借助工具端精研、生态端协同打败竞争对手，成为全球创意软件龙头。一方面，其在专业设计领域的工具端具有领先性杏彩体育，Photoshop、Premiere Pro 和 Illustrator 等三大核心软件凭借专业领域的强大的编辑能力和持续的创新功能确立行业标准；另一方面，更直观的用户界面和与软件之间的高度协同，其建立了完善的创意设计生态，增强用户粘性，主导专业设计领域。

　　Adobe 的工具端和生态端的竞争力来自于其在创意视觉研究领域的深耕和多年的应用实践积累。从表层来看，Adobe 的成功来自于制定了专业设计的行业标准，通过完善的工作流生态和丰富的产品矩阵提升专业 B 端用户粘性，并叠加战略收购实现快速增长和市场覆盖。从底层来看，我们认为 Adobe 穿越周期的致胜核心在于通过多年美学领域深耕和技术实践积累，其在 Photoshop 等专业创意软件的“广度”和“深度”上：①全面打造工具箱， 覆盖设计全流程、多场景，实现创意工具广度；②持续修复工具库、引入第三方增效工具、融合前沿学术发现，以此增加创意工具深度。这也将是其未来长远的核心护城河。

　　AIGC 应用对创意设计的影响主要落脚原型生成和辅助设计。原型生成方面： 我们认为，图像生成赛道中，各玩家的生成质量将日益趋同，未来竞争要素将逐渐转移到精准可控和交互协作上，Adobe 在前者具备显著优势；辅助设计方面：Adobe 过去的美学积累和工作流模块化能力可以使 AI 辅助设计在像素级别的图像修改下无缝延伸，利用平台集成化构筑护城河；随着修改可控性和精确性的要求提高，Adobe 更能满足创作者美学理解，竞争力有望不断增强。

　　我们认为 Adobe 作为创意图像龙头在市场中的发展前景有三大看点。①同步巩固专业级市场+吸引非专业化用户：凭借精细工具与良好生态，用户精修需求下 Adobe 在专业 B 端市场的头部份额依然稳定，并借助 Firefly 与原有工作流的结合降维吸引传播者参与；②借 AI 扩产品，进入非专业领域竞争：Adobe 扩展新产品 Express 抢占 Canva 的市场份额，强大的 AI 算力赋能 Express 快速实现功能完备度；③市场玩家或在工作流角度迎来分化： Midjourney 等原型生成能力优秀的公司可能远期定位于优质的原始视觉素材和创意构想提供，而 Adobe 仍将在高质量后期制作领域占据核心地位。

　　我们于 2023 年 12 月 1 日发布的《图像 AIGC：重塑生产力格局》报告中讨论了 AIGC 发展对于创意图像行业带来的变革，我们认为 AIGC（生成式 AI）改变了创意图像生成力场景的设计生态，通过自然语言交互与 AI 生成创意的方式，实现了高自由度和低使用门槛的统 一，推进设计软件从“工具类”应用向“生产力”的角色转变，对传统图像生产力场景带来了商业模式的根本变革。我们认为从传统平台向 AIGC 生产力平台演变的核心在于具体场景工作流的适用边界，因此构成工作流的产品效果、精确性、可控性、交互协作等要素也成为未来 AIGC 应用的竞争核心。

　　随着图像 AIGC 应用经历了以 Midjouney 等为首的原型生成能力为主的第一阶段，我们认为其正在向着以 AI 辅助设计为主的第二阶段演变，如同前篇报告中所提到的更加专注在设计工作流中的融合。因此本文聚焦全球创意软件龙头 Adobe，从其多年在创意设计领域的积累和工作流理解出发，探讨在新的阶段下创意图像行业的演变。根据 Adobe2022 年的测 算，2022 年全球专业设计师约 6800 万人，影像传播者约 9 亿人，大众用户约 40 亿人；2022 年生产力场景全球市场合计约 3998 亿元，生活场景全球市场合计约 500 亿元。随着辅助设计应用的推广，AIGC 有望为创意图像领域带来更为广阔的市场空间。

　　历史复盘：业务扩展+战略并购巩固市场地位Adobe 是全球创意软件龙头，自 1982 年成立以来，专注于创意内容和营销软件的开发和销售。Adobe 的旗舰产品包括 Adobe Photoshop 图像编辑软件和 Adobe Illustrator 矢量插画软件，以及 Adobe Acrobat Reader 和 PDF 格式，经过多年发展为创意设计软件领域制定 了一套完善的行业标准，奠定了龙头地位。Adobe 也在视频编辑、多媒体、动画、电影制作等多个领域有所涉足，致力于提供一整套的创意内容制作、编辑和发布工具。复盘 Adobe 的历史，我们主要从三个方向概括公司的发展：

　　1）Adobe业务扩展Adobe 的早期成功建立在 PostScript 打印语言的基础上，该语言为桌面出版提供了重要支持。随后，Adobe 发布了一系列创新产品，如 Photoshop、Illustrator、Premiere Pro 和 Acrobat， 以及 Creative Cloud 服务。这些产品改变了图形设计、文档共享、视频编辑和数字艺术的标准，并且 Adobe 通过不断更新和完善这些产品，保持其在行业中的领导地位。

　　3）Adobe公司里程碑Adobe 的发展历程中有许多值得注意的里程碑。例如，杏彩平台官网Adobe 在 1990 年获得了首个字体程序的版权注册，推出了 PostScript Level 2，提升了 PostScript 语言的能力。杏彩平台官网1994 年， Adobe 通过收购 Aldus 巩固了其在桌面出版市场的地位，并推出了 After Effects，进军多媒体和电影制作领域。Adobe 的收入和市场影响力随着时间的推移不断增长，1990 年财年公司收入达到 1.687 亿美元，净利润为 4000 万美元，1994 年收入增至 6.76 亿美元。

　　Adobe 公司通过十余次战略性收购，持续扩展其产品组合和市场领域，展示了其在数字创意领域的全面实力和远见。2005 年收购 Macromedia 是 Adobe 历史上的一个重要转折点， 这一举动大大增强了 Adobe 在网页设计和动画制作领域的能力。后续收购，如对 Figma 的收购，进一步提升了 Adobe 在在线协作 UI/UX 设计工具方面的实力。 这些战略性收购不仅增强了 Adobe 在图像和视频编辑这一传统强项领域的地位，还使公司在网页分析、电子商务、社交媒体内容管理、文档签署和协作平台等多个新兴领域拥有了更强的竞争力。Adobe 的这些举措确立了其作为全球数字媒体解决方案领导者的地位，展现了公司对市场趋势的敏锐洞察和对未来技术发展方向的准确把握。

　　从 Adobe 过去的竞争历史，我们认为其能够穿越周期的制胜关键在于专业的“工具”和协同的“生态”。一方面，其在专业设计领域的工具端具有领先性，使其得以制定整个创意设计行业的标准；另一方面，其建立了完善的创意设计生态，增强用户粘性，在专业设计领域建立了深厚的护城河。